2017年led顯示之家行業(yè)數(shù)據(jù)調(diào)研組委會就發(fā)現(xiàn)，中國大陸LED芯片制造商在2018年底的庫存水平超過人民幣72億元。業(yè)內(nèi)人士指出，部分制造商在2018年底將產(chǎn)能利用率降至49％以下，為何如此下降之下芯片龍頭還在擴(kuò)張呢？我來來看一下數(shù)據(jù)！
三安光電
據(jù)消息人士透露，三安光電2018年底的芯片庫存價值為25.78億元人民幣，位于幾家芯片企業(yè)之首。并且，三安光電仍在擴(kuò)產(chǎn)當(dāng)中。
2017年底，三安光電斥資333億元投資建設(shè)“泉州芯谷”南安園區(qū).三安高端半導(dǎo)體項目，包括高端氮化鎵LED襯底、外延、芯片的研發(fā)與制造產(chǎn)業(yè)化項目等七項產(chǎn)業(yè)集群，欲繼續(xù)擴(kuò)大高端化合物半導(dǎo)體產(chǎn)能。據(jù)三安光電透露，該項目2019年下半年就會陸續(xù)投產(chǎn)；今年，三安光電海外工廠將會和意法半導(dǎo)體一起合作，同時國內(nèi)規(guī)劃的產(chǎn)能投資也將達(dá)10-20億。據(jù)悉，目前三安光電月產(chǎn)能達(dá)300萬片，未來還將持續(xù)增加40％左右的產(chǎn)能。
這樣看來，如此大體量的庫存額如何消化本就頗具壓力，加之新的產(chǎn)能即將落地，三安光電的擔(dān)子會更加繁重。然而，三安光電對此顯得頗為自信。公司董事長前幾天曾表示，目前其產(chǎn)能利用率為80-90%，公司存貨的高點已經(jīng)在半年報達(dá)到，未來一段時間存貨會下降。
目前，三安光電LED業(yè)務(wù)在全球市場占比在16％-18％之間，居于中國產(chǎn)出芯片占比率的較高地位?；仡櫲补怆娊鼛啄陿I(yè)績，營收持續(xù)遞增，2017年達(dá)83.94億，2018年前三季度達(dá)63.93億。從三安光電的表現(xiàn)及管理層態(tài)度來看，目前三安光電的“消化能力”并不羸弱。
三安光電部分財務(wù)指標(biāo)(來源：同花順財經(jīng))
然而，三安光電近一年卻問題頻頻。先是市值大量蒸發(fā)，后又陷入財務(wù)造假疑云，同時其補(bǔ)貼數(shù)額也一直為行業(yè)內(nèi)所詬病，這些是否會對其形象產(chǎn)生折損，進(jìn)而影響營收，眾多業(yè)內(nèi)人士莫衷一是。三安也對此進(jìn)行了澄清與補(bǔ)救，近期其控股股東又新獲60億戰(zhàn)投，公司表示此舉將有利于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
華燦光電
資料顯示，華燦光電2018年底的芯片庫存價值為人民幣12.38億元。去年，華燦的產(chǎn)能擴(kuò)張也是十分迅猛。
2018年2月，華燦光電與義烏信息光電高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會簽署《華燦光電先進(jìn)半導(dǎo)體與器件項目投資框架協(xié)議》，著力于LED外延及芯片、藍(lán)寶石襯底等半導(dǎo)體與器件項目的研發(fā)制造；10月14日，華燦光電擬募集資金不超過21億元，投向包括白光LED、Mini/Micro LED開發(fā)及生產(chǎn)線擴(kuò)建項目，MEMS慣性傳感器開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，以及垂直腔面發(fā)射激光芯片(VCSEL)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，同時補(bǔ)充流動資金。
同樣作為芯片行業(yè)的佼佼者，華燦光電的市場滲透力相當(dāng)可觀。據(jù)悉，2017年華燦光電LED芯片產(chǎn)能利用率為94%左右。在白光芯片市場上，華燦透漏其白光五大系列產(chǎn)品頗受客戶認(rèn)可，公司芯片市場份額位居國內(nèi)前二，且進(jìn)入了國際一線燈具品牌廠；在led顯示屏芯片方面，華燦表示其處于全球領(lǐng)先供應(yīng)商地位；在新興市場方面，公司Mini RGB芯片產(chǎn)品出貨穩(wěn)定，市場份額持續(xù)提升。其中背光Mini LED芯片已和國際一線模組廠簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，F(xiàn)lash產(chǎn)品也已順利進(jìn)入主流手機(jī)供應(yīng)鏈。
得益于華燦光電的產(chǎn)業(yè)地位及周密布局，近幾年公司在業(yè)績上也是“蒸蒸日上”。去年前三季度，公司實現(xiàn)凈利潤4.97億元，同比增長33.85%。
華燦光電部分財務(wù)指標(biāo)(來源：同花順財經(jīng))
隨著小間距LED市場的持續(xù)火熱，市場對于顯示芯片的需求也將會穩(wěn)步增長，這也給華燦光電消化未來產(chǎn)能帶來一定的機(jī)遇。
澳洋順昌
據(jù)悉，澳洋順昌2018年底芯片庫存產(chǎn)能為人民幣10.44億元。令人驚異的是，截至2018年5月，公司在投資者活動上稱其目前LED芯片產(chǎn)能處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。
對于澳洋順昌來說，2017年是其大舉擴(kuò)張的一年。當(dāng)年8月，公司雖然宣布終止了15億淮安8英寸芯片產(chǎn)線項目，但與此同時，又宣稱擬17億實施LED外延片及芯片擴(kuò)產(chǎn)項目，在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，將公司LED外延片及芯片年產(chǎn)能擴(kuò)建至1650萬片(折合兩吋片)。而2018年，澳洋順昌的擴(kuò)產(chǎn)聲勢小了些許，開始等待前期產(chǎn)能的逐漸釋放。
2018年前三季度，澳洋順昌營收為31.87億，同期上升25.82%。但營收與凈利的增速相比2017年均出現(xiàn)了下滑，業(yè)內(nèi)人士也分析其內(nèi)部波動性將會增大。究竟能不能始終保持較高的產(chǎn)能利用率，還要看澳洋順昌后續(xù)的發(fā)展規(guī)劃。
澳洋順昌部分財務(wù)指標(biāo)(來源：同花順財經(jīng))
德豪潤達(dá)
德豪潤達(dá)2018年底的芯片庫存價值為人民幣9.43億元。據(jù)德豪潤達(dá)LED研發(fā)副總裁莫慶偉介紹，德豪潤達(dá)的芯片產(chǎn)能達(dá)到1000萬片/年(折二寸片)，未來將繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)至1500萬片/年。
有業(yè)內(nèi)人士分析，目前德豪潤達(dá)的產(chǎn)能擴(kuò)張重點依賴于前期的籌謀。在2017年，德豪潤達(dá)曾有較大手筆的擴(kuò)產(chǎn)，其擬募資20億元，投向LED倒裝芯片、LED芯片級封裝項目。其實，該項目早在2015年初現(xiàn)萌芽，因諸多原因，直到2017年才確定實施；2018年7月17日，德豪潤達(dá)又宣布，將動用23億元資金購入130臺MOCVD設(shè)備。
在芯片行業(yè)中，德豪潤達(dá)的位置較為尷尬，不斷擴(kuò)產(chǎn)的舉動也表明其想更進(jìn)一步的決心。不過，轉(zhuǎn)型的困難給公司帶來了一些壓力，而且近年以來其業(yè)績也是頗不理想。
到了2018年，公司業(yè)績壓力有所緩解。上半年德豪潤達(dá)LED業(yè)務(wù)整體毛利率為24.39%，同比增長2.08%。前三季德豪潤達(dá)實現(xiàn)了扭虧為盈。然而，轉(zhuǎn)型還未完成，與雷士的融合還待推進(jìn)鞏固。要保證大體量的產(chǎn)能得到有效分解，德豪潤達(dá)還需多多上心。
乾照光電
據(jù)悉，乾照光電2018年底芯片庫存為人民幣4.08億元，是幾家主要芯片廠商匯總庫存金額較低的企業(yè)。但同三安和華燦一樣，乾照光電也并未停止擴(kuò)產(chǎn)的步伐，近兩年產(chǎn)能得以顯著提升。
2018年1月，江西乾照光電一期項目基地正式動工建設(shè)，并且進(jìn)度按計劃持續(xù)進(jìn)行中；2018年11月，公司又?jǐn)M出資15.97億元建設(shè)VCSEL、高端LED芯片等半導(dǎo)體研發(fā)生產(chǎn)項目；12月7日，南昌市光電產(chǎn)業(yè)推介會暨乾照光電南昌基地項目投產(chǎn)儀式在南昌舉行，該基地項目總投資50億元，年生產(chǎn)能力可達(dá)960萬(折2寸片)藍(lán)綠外延芯片。
據(jù)乾照光電董事會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，截至2018年6月，乾照光電在藍(lán)綠光LED外延片及芯片領(lǐng)域擁有MOCVD共55個腔(折K465I機(jī)型)，年產(chǎn)能達(dá)到420萬片，產(chǎn)能利用率為93.48%。在建產(chǎn)能720萬片/年；在紅黃光LED外延片及芯片領(lǐng)域，乾照光電現(xiàn)有MOCVD共26個腔，年產(chǎn)能達(dá)到200萬片，產(chǎn)能利用率為78.68%，在建產(chǎn)能72萬片/年。
目前，乾照光電已成為國內(nèi)高亮度四元系紅黃光LED芯片產(chǎn)量最大的企業(yè)之一，在家用電器，室內(nèi)外顯示屏等領(lǐng)域均獲得了較大的市場份額。同時在藍(lán)綠光LED外延片和芯片領(lǐng)域，雖然其在2015年才開始介入，但依然成為了國內(nèi)藍(lán)綠光芯片重要供應(yīng)商之一。后續(xù)，乾照光電將向全色系LED進(jìn)發(fā)，同時打造出產(chǎn)業(yè)鏈一體化的發(fā)展格局。
幾家大廠在產(chǎn)能過剩之下依舊處于較為穩(wěn)定的擴(kuò)產(chǎn)態(tài)勢，背后的底氣主要源于長期積累的企業(yè)實力與市場規(guī)模的增長。不過，值得一提的是，2019年中國大陸LED芯片制造商仍需面臨庫存價值下降和供過于求的問題。因此，基于上述大廠們的表現(xiàn)，如何提升內(nèi)部實力，擴(kuò)大客戶群體，依然是整個行業(yè)需要思考的問題。
信息來源 顯示之家
